PAXG vs XAUT: que producto de oro tokenizado encaja mejor contigo?
Comparacion practica entre Pax Gold y Tether Gold segun custodia, liquidez, redencion, regulacion y perfil del inversor.
PAXG y XAUT son los dos productos de oro tokenizado mas dominantes del mercado. Ambos representan una onza troy de oro fisico guardado en vaults profesionales y ambos cotizan como tokens sobre blockchain. Pero ahi terminan muchas de las similitudes: emisor, marco regulatorio, ubicacion del vault y mecanismo de redencion cambian de forma que importa para distintos inversores.
Esta comparativa explica que ofrece cada uno y donde encaja mejor.
Emisor y estructura regulatoria
PAXG lo emite Paxos Trust Company, una institucion regulada en Nueva York por el NYDFS. Paxos opera con una trust charter de proposito limitado, lo que implica supervision de nivel casi bancario. Los activos de clientes se mantienen separados de los activos corporativos y la empresa publica atestaciones mensuales.
XAUT lo emite TG Commodities Limited, entidad asociada al grupo Tether y registrada en las Islas Virgenes Britanicas. Aunque Tether ha mejorado su transparencia en anos recientes, no opera bajo el mismo marco regulatorio que una trust company estadounidense.
Conclusión: si la claridad regulatoria y la supervision al estilo estadounidense te importan mucho, PAXG sale mejor parado. Si te sientes comodo con un emisor offshore y priorizas amplitud de ecosistema, XAUT puede encajar.
Custodia y respaldo del oro
Ambos productos estan respaldados por barras London Good Delivery asignadas, el estandar institucional. “Asignado” significa que el tenedor tiene una reclamacion sobre barras identificadas y no sobre una reserva mezclada.
PAXG guarda el oro en vaults de Brink’s en Londres. Los tenedores pueden consultar numero de serie, refineria y peso de las barras concretas que respaldan sus tokens.
XAUT guarda el oro en vaults suizos. Tether Gold tambien permite buscar las barras asociadas a cada posicion.
En ambos casos existe una relacion 1:1 entre tokens en circulacion y onzas de oro en custodia. La diferencia practica es de jurisdiccion: Londres para PAXG, Suiza para XAUT. Algunos inversores prefieren la custodia suiza por su larga historia en oro.
Blockchain y red
PAXG existe solo en Ethereum como token ERC-20. Eso le da compatibilidad con el ecosistema DeFi mas amplio de Ethereum.
XAUT esta disponible tanto en Ethereum como en Tron. La version de Tron ofrece menores costes de transferencia, lo que puede importar para movimientos pequenos o frecuentes, aunque su ecosistema es mas reducido.
Si quieres usar oro tokenizado dentro de DeFi, el enfoque solo-Ethereum de PAXG no es una gran limitacion. Si lo que quieres es mover valor mas barato y no te importa DeFi, XAUT en Tron puede ser mas eficiente.
Liquidez y venues de trading
PAXG cotiza en Kraken, Binance, Coinbase y varias plataformas relevantes, y tambien mantiene liquidez visible en DEX como Uniswap.
XAUT tiene mas peso en Bitfinex y una cobertura mas estrecha en otros venues. Su liquidez en DEX suele ser mas limitada.
Para la mayoria de inversores, ambos ofrecen liquidez suficiente. Pero si valoras diversidad de exchanges y profundidad en DEX, PAXG suele tener ventaja.
Comisiones
| Tipo de comision | PAXG | XAUT |
|---|---|---|
| Custodia | Ninguna | Ninguna |
| Transferencia onchain | 0.02% del valor transferido | Sin cargo extra, solo gas |
| Creacion | Variable por tamano | 0.25% |
| Redencion | Variable por tamano | 0.25% |
PAXG cobra una pequena comision en transferencias onchain. XAUT no suele cobrar esa comision adicional, mas alla del coste de red. Para quien mueve posiciones a menudo, XAUT tiene una ligera ventaja. Para el inversor buy-and-hold, la diferencia suele ser pequena.
Redencion por oro fisico
Ambos permiten redencion fisica, pero con minimos altos.
PAXG: el minimo practico ronda una barra London Good Delivery de unas 430 onzas.
XAUT: la redencion fisica esta disponible en Suiza y tambien esta pensada para posiciones grandes.
Para casi todos los inversores minoristas, la salida realista no es canjear por metal, sino vender el token en un exchange.
Quien deberia elegir cual
Elige PAXG si:
- valoras mas la supervision regulatoria
- quieres usar oro tokenizado dentro del ecosistema Ethereum
- prefieres mayor cobertura de exchanges
- te encaja la custodia en Londres
Elige XAUT si:
- prefieres custodia suiza
- quieres mover valor usando Tron con menores costes
- te sientes comodo con una estructura offshore
- operas sobre todo en Bitfinex
Para la mayoria de los que empiezan: PAXG suele ser la opcion por defecto mas segura por claridad regulatoria, mayor transparencia y soporte mas amplio. XAUT es razonable si tienes razones concretas para preferir custodia suiza o transferencias sobre Tron.
Marco de decision
La decision entre PAXG y XAUT se reduce a dos preguntas:
- Cuanto te importa la supervision regulatoria? Si mucho,
PAXGgana. - En que ecosistema de blockchain vives? Usuarios centrados en Ethereum suelen encontrar
PAXGmas natural; usuarios de Tron pueden preferirXAUT.
Ambos cumplen la misma mision basica: dar exposicion al oro sobre blockchain con respaldo fisico. Las diferencias estan en el wrapper, no en el metal.
Preguntas frecuentes
Puedo cambiar entre PAXG y XAUT?
Si. Puedes vender uno en un exchange y comprar el otro. No suele existir un swap nativo directo, pero la conversion es sencilla en plataformas que listan ambos.
Estos tokens estan a salvo de hacks?
Los contratos suelen ser relativamente simples y auditados. El riesgo mayor suele estar en la seguridad del exchange o de tu propia wallet. Para posiciones importantes, una hardware wallet sigue siendo lo sensato.
Cual sigue mejor el precio del oro?
Ambos suelen seguir bastante bien el spot. Puede haber pequenas desviaciones en periodos de baja liquidez, pero el arbitraje suele mantenerlos cerca del valor del metal.