积存金、纸黄金、黄金ETF、XAUT怎么选？2026年持金成本与收益对比

披露：StackFi 主编 Woody 深耕 Web3 钱包赛道，与 TopNod 存在关联。我们不收取推荐费。详情

先给结论： 想每月小额攒金、不碰股票账户，选积存金，但先比银行：2026 年 10 月《每日经济新闻》实测 20 家银行，买卖一次的成本最多差约 6 倍。想低成本、随时买卖，选黄金 ETF，一年管理费加托管费约 0.6%。纸黄金近几年很多银行已停办或不再开新户，不建议作为新的入口。XAUT 这类黄金代币在境外可以 24 小时交易，但 2026 年 2 月起的新规明确禁止在境内开展现实世界资产代币化，在中国内地买卖不受法律保护，内地读者不宜把它当作持金方式。

四种方式跟的都是同一个金价，区别只在三件事：进出一次要付多少钱、持有期间有没有收入、出了问题谁兜底。

四种方式一张表

	积存金	纸黄金	黄金 ETF	XAUT
在哪买	银行 App	银行 App（多家已停办）	证券账户（场内）或基金平台	加密钱包（用 USDT 兑换）
买卖成本	手续费或点差，各行差约 6 倍	买卖点差	券商佣金 + 少量价差	兑换手续费、滑点和链上 Gas
持有费用	无	无	管理费 + 托管费，约 0.6%/年	无
持有期间收入	无	无	无	无（个别境外钱包有限时奖励，不面向内地）
能换实物吗	多数银行可以按规则提取金条	不能	一般不能	可向发行方赎回，门槛很高
主要风险	金价波动、银行调费	金价波动、业务停办	金价波动	金价波动、平台与发行方风险、在内地不受法律保护

积存金：门槛低，但先比银行

积存金是银行按克记账的黄金，可以一次买，也可以每月定投，攒够后多数银行允许按规则换成实物金条。它不付利息，也不保本。

2026 年 10 月 14 日，《每日经济新闻》实测 20 家银行的积存金业务，结论是交易成本最多相差约 6 倍，国有大行整体偏高：

20 家里 8 家收买卖手续费，12 家收买卖点差。收点差的 12 家，点差在 2.8–18 元/克之间；收手续费的，卖出手续费最低 1.44 元/克，最高 9 元/克。
举几家报道里的数字：建设银行点差 6 元/克，招商银行买卖总点差 5 元/克，兴业银行买卖双向价差 1.9 元/克，民生银行 3.8 元/克（卖出优惠持续到 11 月 15 日）。
工商银行 8 月 28 日至 11 月 28 日，主动积存免手续费；中信银行实时买入和定投手续费 0.30%，卖出免收。

两点提醒。第一，这些优惠大多是阶段性的：今年 3 月就有银行把黄金账户点差从 3 元/克上调到 5 元/克，且没有提前通知。第二，门槛在上调：中信银行自 2025 年 11 月 15 日起，把定投最低金额从 1,000 元提高到 1,500 元，多数银行起购门槛已经过千元。

怎么比： 不要只看”0 手续费”，把买入费、卖出费和点差加起来，再乘以你打算买的克数。按 10 月 24 日约 859 元/克的金价，1 万美元（约 66,900 元）大约是 77.8 克；点差 2.8 元/克，一买一卖约 218 元，点差 18 元/克就是约 1,400 元。

纸黄金：现在不是好的新入口

纸黄金（银行的账户贵金属）只记账、不能提实物，靠买卖价差赚钱。2020 年金价剧烈波动后，多家银行先后暂停账户贵金属新开户，招商银行等在 2021—2022 年陆续停办个人实盘纸黄金。

2026 年银行收紧的重点是带杠杆的”代理上海黄金交易所”业务：工商银行在 7 月 24 日后关闭相关交易权限，邮储银行 3 月 13 日前停办，平安银行 4 月 1 日起逐步退出，光大银行 10 月全面停办。据 21 财经 9 月的报道，无杠杆的纸黄金、积存金、黄金 ETF 和实物金条仍可正常交易。但纸黄金还能不能开新户，各银行不一样，以银行 App 为准。

如果你已经有纸黄金账户，它仍然可用；如果是新开始，积存金或黄金 ETF 更省心。

黄金 ETF：成本最透明，适合想随时买卖的人

黄金 ETF 是把实物黄金装进基金，在证券交易所像股票一样买卖。以规模较大的华安黄金 ETF（518880）为例，管理费 0.50%/年、托管费 0.10%/年，合计约 0.60%/年，按日从净值里扣，不用另付。买卖时付券商佣金，费率看你的券商。

1 万美元（约 66,900 元）持有 30 天，管理费和托管费大约 33 元，加上一买一卖的佣金。交易时间跟股市一样，晚上和周末不能交易。持有期间没有收入。

XAUT：境外的黄金代币，内地不受法律保护

XAUT（Tether Gold）是 Tether 发行的黄金代币，1 枚对应金库里 1 金衡盎司（约 31.1 克）黄金，在以太坊上流通，24 小时都能交易。它本身不付利息；个别境外钱包会给持有者限时奖励，但这类活动不面向中国内地。

内地读者先看清楚规定： 2026 年 2 月 6 日，中国人民银行等八部门发布《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》（银发〔2026〕42 号），同时废止 2021 年的银发〔2021〕237 号文。新通知重申虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，并首次把现实世界资产（RWA）代币化纳入：在境内开展相关活动应予禁止，任何单位和个人投资虚拟货币、现实世界资产代币及相关金融产品，违背公序良俗的，相关民事法律行为无效，损失由投资者自行承担。XAUT 是把黄金所有权转成代币的产品，正在这个范围里。

其他风险同样存在：

发行方和平台风险。 XAUT 是对发行方托管黄金的权利凭证，不是你手里的金条；钱包和兑换环节也有技术风险。
金价风险。 金价跌 5%，XAUT 也跌 5%。
交易成本。 要先有 USDT，再兑换成 XAUT，手续费、滑点和链上 Gas 加起来往往比积存金的点差还高。

披露：StackFi 主编 Woody 深耕 Web3 钱包赛道，与 TopNod 存在关联。我们不收取推荐费。

按情况怎么选

你的情况	更合适的方式	原因
每月几百到几千元慢慢攒金，不想开证券账户	积存金	门槛低、能定投、能换实物；先挑点差低的银行
金额较大，想随时买卖、成本透明	黄金 ETF	年费约 0.6%，交易成本低
已有纸黄金账户	纸黄金可以继续用	新开户不推荐
人在中国内地	积存金或黄金 ETF	XAUT 等黄金代币在内地不受法律保护
想要摸得到的实物	金条	比现货贵 3%–8% 的溢价，回收时还要被压价

更全面的对比见实物黄金、黄金 ETF 与代币化黄金对比（英文），黄金在什么情况下能产生收益见黄金会生息吗？。今天的人民币金价见今日金价，XAUT 的买入步骤见用 USDT 买 XAUT。

常见问题

积存金有利息吗？

没有。积存金是按克记账的黄金，收益只来自金价涨跌，买卖还要付手续费或点差。

积存金和黄金 ETF 哪个更划算？

看你怎么买。小额定投、不想开证券账户，积存金方便，但要选点差低的银行：各行成本最多差约 6 倍。金额大、交易频繁，黄金 ETF 的年费约 0.6%，买卖成本通常更低。

纸黄金还能开户吗？

很多银行在 2020—2022 年已暂停或停办纸黄金新开户，2026 年又陆续清退带杠杆的贵金属交易业务。能否开户以各银行 App 为准，新开始的话积存金或黄金 ETF 更省心。

XAUT 在中国内地能买吗？

不建议。2026 年 2 月起施行的银发〔2026〕42 号文禁止在境内开展现实世界资产代币化，投资虚拟货币和现实世界资产代币的损失由投资者自行承担，相关民事法律行为可能无效。XAUT 在内地不受法律保护。

黄金哪种方式能有收入？

积存金、纸黄金、黄金 ETF 和金条持有期间都没有收入，XAUT 本身也不付息。黄金的回报只来自金价涨跌，持有成本越低越好。

资料来源

《每日经济新闻》：费率优惠、点差让利……记者实测 20 家银行积存金业务：交易成本相差可达 6 倍，2026-10-14
经济观察网：金价疯涨银行积存金”戴着镣铐跳舞”，2026-01-15
新浪财经：金价波动加大，银行悄然上调积存金手续费，2026-03-21
21 财经：光大银行下月全面停办该业务！超 10 家银行清退”炒金”通道，2026-09-21
华安黄金 ETF（518880）费率：同花顺基金资料，以华安基金最新招募说明书为准
中国人民银行等八部门：《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》（银发〔2026〕42 号），2026-02-06；同时废止银发〔2021〕237 号