没有券商账户，怎么买黄金

持有黄金不需要券商账户。GLD 这类 ETF、矿业股和期货都需要券商账户，但黄金本身不需要。不通过券商买黄金有三种方式，区别在于你实际拥有的是什么、成本多少，以及你需要信任谁。

方式	你拥有什么	买入和卖出成本	你信任谁
从经销商买金币或金条	黄金本身，握在你手里	一买一卖约 3–5%	购买时信任经销商，之后不依赖任何人
分配式金库账户	金库中登记在你名下的特定金条	买卖价差，另加每年约 0.1–0.5%	金库运营方
黄金代币（XAUT 或 PAXG）	对金库黄金的索取权，存放在你的钱包里	通常不到 1%，另加网络手续费	代币发行方，以及管理钱包的你自己

2026 年 10 月金价约为 4,190 美元/盎司，下文数据均按这个价格计算。

1. 从贵金属经销商买金币和金条

如果你买黄金的意义在于拥有一样中间没有任何公司或体系的东西，就选这条路。

你在网上经销商或本地钱币店下单，用银行转账付款，然后收货。知名精炼厂出品的 1 盎司金条通常比现货高 2–4%；热门金币再高一到两个百分点；克条高 5–10%。刷卡通常还要多付 3–4%，所以用转账付款。

卖出时同样有成本。经销商通常以现货价或略低于现货价回收常见品牌的 1 盎司金条，所以一买一卖大约要花掉 3–5%。再加上存放费用：家里的保险柜、每年约 50–200 美元的银行保管箱，或者专业金库。

适合你，如果你想把黄金握在手里、打算持有多年，并能接受存放和转卖的麻烦。我们的金条购买指南介绍了规格、经销商和如何辨别假货。

2. 分配式金库账户

有些人想要实物黄金，但不想在家里放保险柜。贵金属经销商和专业金库公司会出售存放在其金库中的黄金，以分配式金条的形式登记在你名下。你通过服务商的网站买卖，通常可以小额操作。

决定这类账户好坏的有两点：

• 分配式还是非分配式。 分配式黄金归你所有，如果服务商倒闭，它不计入服务商的资产负债表。非分配式黄金则是服务商欠你的一笔债。在条款里找”allocated”（分配式）这个词。
• 费用。 存放和保险费通常为每年资产价值的 0.1–0.5%，另加买卖价差。有些服务商提取实物还要另外收费。

适合你，如果存放是你对实物黄金唯一的顾虑。代价是你又回到了信任一家公司的状态：它能接触你的黄金，而你通常也只能通过它才能拿到黄金。

3. 用稳定币买黄金代币

如果你的钱已经在 USDT、USDC 或其他加密资产里，这是最短的路径。值得关注的代币有两种：

• XAUT（Tether Gold）：每枚代币对应瑞士金库中一盎司黄金的索取权。Tether 截至 2026 年 6 月 30 日的鉴证报告显示，持有 707,747 盎司黄金，对应 707,747 枚代币。2026 年 10 月 10 日市值 33.8 亿美元。
• PAXG（Pax Gold）：由受纽约州监管的信托公司 Paxos 发行，黄金存放在伦敦，每月发布鉴证报告。市值 18.4 亿美元。

你可以在任何时间买入任意份额：在有 XAUT/USDT 或 PAXG/USDT 交易对的交易所买，在以太坊上通过 DEX 兑换，或者用钱包内置的兑换功能。两家发行方都不收存放费。两种代币的交易价格一直贴近现货：自 2026 年 9 月 24 日以来，XAUT 的日常价差通常为 −0.03%，PAXG 为 +0.10%。在以太坊上，Gas 费是每笔交易的固定成本，所以对小额订单影响最大：5 美元的 Gas 费相当于 50 美元订单的 10%，却只是 1 万美元订单的 0.05%。

相应地，你要承担：

• 发行方风险。 代币是对一家公司所持黄金的索取权。两家发行方都可以冻结地址。
• 钱包风险。 放在自己的钱包里，丢了助记词就丢了黄金。放在交易所里，就是交易所替你保管。
• 赎回。 实物只按整根金条交付，每根约 430 盎司，价值约 180 万美元。其他人都只能通过卖出代币退出。

适合你，如果你已经持有加密资产，想要能随时转移和卖出的黄金，并能接受只依赖一家发行方。具体步骤见如何用 USDT 购买 XAUT，两家发行方的对比见 PAXG 与 XAUT 对比。

用 5,000 美元比较三种方式

买入 5,000 美元的黄金，一年后在金价不变的情况下卖出：

	金币或金条	金库账户	以太坊上的黄金代币
买入溢价或价差	约 150 美元（3%）	约 25–50 美元	约 5–15 美元（手续费和价差）
持有一年	视你选择的存放方式而定	约 5–25 美元	发行方不收费
Gas 费或运费	运费，往往免费	无	每笔交易几美元
卖出	比现货低约 0–50 美元	约 25–50 美元	约 5–15 美元，再加减市场价差
大致合计	约 150–200 美元	约 55–125 美元	约 15–40 美元

以上是常见区间，不是报价；实际数字由你的经销商、服务商或交易所决定。代币的交易成本最低。金条是唯一一种在你和黄金之间不隔着任何公司的方式。

选哪一种

• 你想要独立于一切金融体系（包括加密体系）的黄金：金币或金条。
• 你想要实物，但不想放在家里：分配式金库账户。
• 你的积蓄已经在稳定币或加密资产里：黄金代币。
• 你其实有券商账户或退休账户：低费率的黄金 ETF 仍然是最简单的选择。

包括 ETF 在内的三种持有方式的并列对比，见实物黄金、黄金 ETF 与代币化黄金对比。

常见问题

没有券商账户能买黄金吗？

能。从贵金属经销商买金币或金条，在经销商或金库公司开立分配式金库账户，或者用稳定币买入 XAUT、PAXG 等黄金代币。只有 ETF、矿业股和期货才需要券商。

不通过券商，买黄金最便宜的方式是什么？

如果是为了交易，选黄金代币：它的交易价格一直在现货价上下约千分之一以内，而且不收存放费。如果要持有很多年，金币或金条的买卖成本更高，但放在家里的话持有本身不花钱。

能用 USDT 买黄金吗？

能。在交易所、以太坊上的 DEX 或钱包内置的兑换功能里，把 USDT 换成 XAUT 或 PAXG。买入前核对代币的合约地址，市面上有仿冒代币。我们的 XAUT 购买指南列出了官方地址。

代币化黄金和实物黄金一样好吗？

价格敞口相同，风险不同。实物黄金一旦到手，就不依赖任何人。代币依赖发行方和你的钱包，但你可以买任意数量，并随时卖出。

不想自己保管黄金，该怎么办？

用分配式金库账户，特定金条登记在你名下；或者持有黄金代币，由发行方保管黄金。前者是通过服务商持有的真金，后者是你可以自己转移的索取权。

买黄金 ETF 需要券商账户吗？

需要。GLD（每年 0.40%）和 IAU（0.25%）等 ETF 在证券交易所交易，所以你需要券商账户或退休账户来持有它们。