Pronóstico del precio de la plata 2026: qué esperan los bancos
HSBC espera la plata en US$70 a finales de 2026 y US$65 a finales de 2027. Dónde está la plata tras su récord de enero y qué la mueve ahora.
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La plata estaba en unos US$61 la onza el 11 de octubre de 2026. Es la mitad de su récord de US$121,64, marcado el 29 de enero tras una subida del 147 % en 2025, y menos de lo que la mayoría de los bancos esperaba como promedio para este año. Desde la primavera, lo que más ha movido a la plata son las tasas de interés, y conviene leer los pronósticos de abajo con eso en mente.
Esta página resume qué esperan ahora los analistas, qué ha movido a la plata este año y qué tendría que pasar para que termine 2026 más arriba o más abajo. Por qué subió tanto al principio se explica en por qué sube la plata.
Cómo llegó la plata hasta aquí en 2026
| Fecha | Plata (USD/oz) | Qué pasó |
|---|---|---|
| 29 ene | 121,64 (récord) | Máximo, el mismo día en que el oro marcó su récord |
| 19 abr | 80,95 | Rebote tras caer a unos US$69 a finales de marzo |
| 14 may | 87,23 | Máximo de primavera en la fuente de precios de StackFi |
| 25 jun | 57,65 | Ventas cuando las apuestas por subidas de tasas de la Fed fortalecieron el dólar |
| 17 jul | 55,60 | Mínimo del año en la fuente de precios de StackFi |
| 27 ago | 69,63 | Rebote del 25 % desde el mínimo de julio |
| 16 sep | unos 63,40 | La Fed sube las tasas por primera vez desde 2023 |
| 11 oct | unos 61 | La mitad del récord de enero |
La plata se mueve como el oro, pero con el volumen al máximo. Cuando el oro cayó un 25 % desde su récord de enero, la plata cayó un 50 %. Solo la caída de mayo a julio fue del 36 %.
Qué esperan ahora los analistas
| Fuente | Fecha | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| HSBC | Mayo de 2026 | US$70 a fin de año (promedio de US$75) | US$65 a fin de año (promedio de US$68) |
| Encuesta de Reuters a analistas | Abril de 2026 | Promedio anual de US$78 | — |
| Plata spot, como referencia | 11 de octubre de 2026 | unos US$61 | — |
Ambos pronósticos se publicaron antes de que la plata cayera por debajo de US$60 en junio, y desde entonces ha estado por debajo de los dos. Los analistas de HSBC esperaban que los precios se debilitaran en la segunda mitad de ambos años y advirtieron que el ratio oro-plata podía ampliarse, es decir, que la plata podía caer incluso en un año en que el oro sube. Es más o menos lo que ha pasado desde mayo.
Los objetivos actuales de otros bancos son difíciles de precisar: distintos informes citan cifras diferentes para un mismo banco, a menudo de notas escritas antes de la caída del verano. Cuando leas cualquier objetivo para la plata, revisa primero la fecha. Una nota de abril describe un mercado en el que la plata cotizaba por encima de US$70.
Qué ha movido a la plata este año
Las tasas de interés. Las ventas de junio llegaron cuando los mercados empezaron a descontar subidas de tasas, y el 16 de septiembre la Fed subió su tasa de referencia un cuarto de punto, a 3,75–4,00 %, su primer aumento desde 2023. Después, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se movió en torno al 5 %. La plata no paga intereses, así que cuando los bonos pagan un 5 %, mantenerla cuesta más.
El dólar. Un dólar más fuerte encarece la plata para los compradores fuera de Estados Unidos. Se fortaleció durante el verano a medida que subían las expectativas de tasas.
Paneles solares que usan menos. El Silver Institute espera que la demanda fotovoltaica caiga alrededor de un 19 % en 2026, a unos 151 millones de onzas, la mayor caída registrada en el sector. Después de que el precio de la plata se duplicara, los fabricantes de paneles aceleraron el trabajo para usar menos en cada celda.
Inversores que salen. Los fondos y los operadores de futuros que compraron durante el repunte de 2025 vendieron a medida que subían las tasas. El mercado de la plata es lo bastante pequeño como para que flujos así muevan el precio por sí solos.
Qué sigue sosteniendo a la plata
La World Silver Survey del Silver Institute, publicada en abril, contabilizó un déficit de mercado de 40,3 millones de onzas en 2025 y pronosticó uno mayor, de 46,3 millones de onzas, para 2026. Sería el sexto año seguido en que el mundo usa más plata de la que extrae y recicla. La producción minera está prácticamente estable, y se espera que la compra de monedas y lingotes suba un 18 %. La demanda de centros de datos para IA, automóviles y redes eléctricas también siguió creciendo en 2025, lo que compensó parte de la caída solar.
Un déficit explica por qué las existencias de plata sobre la superficie siguen disminuyendo, pero no es un pronóstico de precio. La plata puede caer en un año de déficit, como muestra 2026, cuando las tasas y el dólar empujan con más fuerza en sentido contrario. Las cifras detrás del déficit están en nuestra página sobre el déficit de oferta de plata en 2026.
El ratio oro-plata
En el máximo de mayo, una onza de oro compraba unas 54 onzas de plata. Para el 11 de octubre compraba unas 69. Un ratio en alza significa que la plata cae más rápido que el oro, justo lo que advirtió HSBC. Un ratio a la baja ha marcado, por lo general, las etapas en que la plata rindió más que el oro. Su larga historia, y por qué por sí solo es una mala herramienta para elegir el momento, está en nuestra historia del ratio oro-plata.
Tres escenarios para el cierre de 2026
Son condiciones, no predicciones.
1. La Fed sigue subiendo las tasas. Si vuelve a subirlas el 28 de octubre y anticipa más el 9 de diciembre, con rendimientos cerca del 5 %, el mínimo de julio, US$55,60, es el nivel a vigilar. Probablemente el oro también estaría bajo presión, y la plata caería más que el oro.
2. La Fed se detiene después de septiembre u octubre. Rendimientos más bajos y un dólar más débil eran las condiciones que suponían la mayoría de los pronósticos. En ese caso, una vuelta hacia la cifra de US$70 de HSBC para fin de año es plausible; la plata se recuperó un 25 % en seis semanas este verano.
3. Un shock. Una guerra más amplia o un episodio de estrés financiero han empujado a la plata en ambos sentidos este año: a la baja cuando los fondos vendían de todo para conseguir efectivo, y al alza cuando eso terminó. Espera movimientos grandes en las dos direcciones antes de cualquier tendencia.
Fechas a vigilar
- 28 de octubre y 9 de diciembre: las dos últimas decisiones de la Fed de 2026.
- Noviembre: el Silver Institute suele publicar su revisión provisional del mercado, que actualiza la estimación del déficit de 2026.
- Informes mensuales de inflación de Estados Unidos: el principal dato del que depende cuántas subidas de tasas más esperan los mercados.
Cómo usar un pronóstico de la plata
- Planifica para la volatilidad, no para el objetivo. La plata perdió la mitad de su valor en menos de seis meses este año. Si una caída del 30 % te obligaría a vender, la posición es demasiado grande.
- Compra por etapas si vas a aumentar. Quedan dos reuniones de la Fed este año; repartir las compras entre ellas evita invertirlo todo a un solo precio.
- Elige cómo tenerla. Las monedas y los lingotes cuestan una prima al comprar y al vender; los ETF y los tokens cuestan menos de operar, pero añaden un custodio. Las ventajas y desventajas están en plata física vs ETF de plata vs plata tokenizada.
Para la otra cara del mismo panorama, consulta nuestro pronóstico del precio del oro para 2026.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el pronóstico del precio de la plata para finales de 2026?
HSBC espera US$70 la onza a finales de 2026, según una nota publicada en mayo de 2026. La encuesta de Reuters a analistas de abril situó el promedio de 2026 en US$78. La plata estaba en unos US$61 el 11 de octubre de 2026, por debajo de ambas cifras.
¿Volverá la plata a US$100?
Cotizó por encima de US$100 a finales de enero de 2026 y alcanzó un máximo de US$121,64 el 29 de enero, así que no es un nivel nuevo. Ninguno de los pronósticos de arriba espera que vuelva ahí antes de finales de 2027: la cifra de HSBC para finales de 2027 es US$65. Volver a US$100 requeriría tasas de interés a la baja y el regreso de las compras de inversión que impulsaron el repunte de 2025.
¿Por qué cayó la plata después de su récord?
Sobre todo por las tasas de interés. Los mercados empezaron a descontar subidas de la Fed en junio, la Fed subió las tasas en septiembre por primera vez desde 2023, y el dólar y los rendimientos de los bonos subieron. Además, los fabricantes de paneles solares redujeron la plata de cada panel, y los compradores especulativos que llevaron el precio al máximo de enero vendieron.
¿Sigue existiendo el déficit de plata si el precio cayó?
Sí. El Silver Institute contabilizó un déficit de 40,3 millones de onzas en 2025 y pronostica 46,3 millones de onzas para 2026. Un déficit reduce las existencias sobre la superficie a lo largo de años; no impide que el precio caiga cuando suben las tasas.
¿Es la plata mejor compra que el oro ahora mismo?
La plata cae más que el oro en una baja y sube más en una recuperación, así que le conviene a quien pueda aguantar una caída del 50 %. Un ratio oro-plata cerca de 69 indica que la plata está más barata frente al oro que en mayo, pero el ratio puede ampliarse aún más antes de darse la vuelta.